【财讯】解密中核125亿美元核电大单：实现华龙一号技术出海

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独占解读核心125亿美元的核电站，横跨阿根廷左右两位总统，签订合同再次进行了谈话

阿根廷政局变动使这个项目暂时搁浅，重新谈判的结果是，中方签订了两项不同的合同，锁定了自主技术华龙1号的出口，阿根廷获得了更优惠的融资条件。 中方提供占总投资85%的贷款

《财经》记者韩舒淋/文/标

5月17日，在中国国家主席习近平和阿根廷总统马克利的证词下，核心集团理事长王寿君和阿根廷核电企业总裁塞莫洛尼在北京人民大会堂签订了关于阿根廷第四和第五座核电站的总合同。

双方同意，核心集团与阿根廷核电企业每年开工70万千瓦candu-6型重水反应堆机组，每年开工100万千瓦级压力反应堆核电机组。 这项技术中方自主使用“华龙1号”压力炉技术。

年11月，中阿签署重水堆商务合同和压水堆框架合同后，由于阿根廷政权交替，这个项目重新谈判。 现在，中方签订了两个不同的合同，锁定了自主技术华龙1号的出口，阿根廷获得了更优惠的融资条件。

阿根廷现在有3座核电站在运转，使用了从加拿大出口的所有重水反应堆技术。 与核心阿根廷谈判的两台单元分别成为阿根廷的第四、第五核电站单元。 其中第4台继续使用加拿大的重水度技术，堆叠型为candu-6，迄今为止加拿大也向中国出口了这种堆叠型单元，建设了秦山三期两台单元。 第五单元使用中方100万千瓦级压水堆华龙1号技术。

对核心集团来说，在阿根廷的出口战略总是以建设重水堆为跳板，实现自主技术华龙1号。

新合同绑定华龙1号出口

这不是双方与这个项目相比第一次签订合同，阿根廷政权的交替给项目的进展带来了波澜。 年11月，阿根廷前总统克里斯蒂娜卸任前夕，中方在土耳其g20会议期间与重水堆商务合同签订了压水堆框架合同。 根据当时重水反应堆的商业条款，重水反应堆的总投资为59.9亿美元，中方为项目投资的85%提供融资支持，预计贷款利率在6.5%以下。

据知道项目进展的人说，这次签订的总合同是商务合同的总条款，同时压水堆和重水堆两个项目结合在一起。 与此相对，年的合同是两个不同的合同。

阿根廷总统访华前不久，阿根廷原子能副部长julian gadano向媒体透露，中阿双方签署了2台机组的原子能建设合同，项目总投资额125亿美元，中方提供融资支持，贷款期限20年，为期8年的

对此，一位知情人士接受《财经》记者的证词时表示，阿方主张的数据大致不错，但阿根廷财政部和中方金融机构明确表示，目前还没有做出最终决定。 15亿美元是两个项目的总投资额，中方提供总投资额的85%的融资支持，阿方采购其他15%。

《财经》记者表示，两个项目的贷款利率也不同。 重水堆项目使用商业贷款。 利率提高，提供商业贷款的是工商银行。 在压水堆项目中，由于实现了自主技术的出口，中方将以更低的利率提供政府优惠贷款，参加的金融机构将成为国家开发银行和中国进出口银行这样的政策性银行。 阿方主张的4.5%的贷款利率是平均的，具体的参加者和贷款利率也需要在接下来的谈判中确认。

两个项目贷款利率的差异起因于中方在其中的作用差异。 中方将是这两个项目的epc总包方，而在重水堆项目中，中方将使用加拿大的坎杜技术。 这是因为有必要和加拿大的坎杜能源企业合作。 加方参与了一些核岛设计和部分采购，是这个项目的供应商，其份额约为总投资的10%。 另外，阿根廷至今已经建设了3座重水反应堆，因此在国内已经迅速发展并具有一定的供给能力，承担了一点设备的供给和施工等业务，份额约占总投资的50%。 中方将负责总投资约40%的份额。

在压水堆项目中，中方在实现技术出口的同时，阿根廷国内至今没有压水堆建设经验，只参与部分设备和建筑业，份额不超过30%。 中方主导这个项目的建设，推进技术、装备的出口。

根据现在的计划，双方将继续就商业合同的细节进行谈判，预计在年底之前完成。 重水堆项目已经具备开工条件，据某知情人士透露，一旦出租，即可随时开工。

政权交替导致了项目的再次咨询

阿根廷政权的更迭是双方恢复合同的直接原因。

年11月双方签署了重水堆商务合同和压水堆框架合同，此时，主政阿根廷总统克里斯蒂娜预定卸任。 年12月，马克新总统就职。 参与当时项目谈判的一位人士告诉财经记者，马克就任后，迄今为止的合同被推翻，要求判断重新开始谈判。

这一波澜背后的根源是阿根廷前后两总统的经济主张不同和阿根廷国家债务问题的解决结果不同。

阿根廷自2001年发生债务不履行以来一直陷入债务危机，2005年和年，阿根廷相继重组债务打折，大部分债权人同意重组方案，但在美国债务危机期间廉价购买阿根廷债券的对冲基金 最终8月，双方谈判破裂，纽约法官托马斯·格里萨( thomasgriesa )认为，阿根廷在偿还债权人之前，禁止在海外支付重组后的债务利息，导致阿根廷债券第二次技术违约

由于没有处理债务问题，阿根廷不能从国际市场获得贷款。 在此期间，中方可提供的资金支持成为谈判小费之一，根据去年11月双方签署的合同，工商银行可以为这个项目提供占投资总额85%的贷款，贷款利率在6.5%以下。 对于不能从国际市场获得贷款的阿根廷来说，这样的融资条件很难拒绝。

但是克里斯蒂娜卸任了，马克上任了。 与经济政策偏向左边的克里斯蒂娜相比，马克选择回到市场开放贸易。 他一上任就开始与秃鹫基金谈判，去年2月，双方达成了总额为46.53亿美元的违约债务偿还的大致协议。 两个月后，阿根廷发行了总额为150亿美元的主权债券，表明阿根廷回到了国际融资市场。

阿根廷融资能力的变化，使马克重新审视迄今为止达成的方案，具有争取更好条件的潜力。 迄今为止的谈判结果被推迟，新政府要求判断。 据相关人士透露，在此期间，阿根廷还考虑重新进行国际投标，引进其他竞争对手参加竞争，西屋、韩国电力公司、俄罗斯原子能企业是阿根廷正在考虑引进的对象。

但是，考察后发现，在阿根廷建设重水反应堆，新建压力反应堆的同时，可以提供融资支持的依然是中方。 年6月的g20能源部长会议期间，国家能源局与阿根廷能矿部签订了《关于阿根廷核电站共同建设的谅解备忘录》，重新明确了双方的合作。

这一波澜对项目的影响除了推迟落地时间外，阿根廷也获得了越来越多的谈判条件。 一位注意者对财经记者说，克里斯蒂娜想在卸任前推进这个项目，马克的时间足够了。 最终，经过重新谈判，阿根廷获得了总贷款利率的约4.5%加上20年和8年宽限期的贷款期限。