【财讯】特别策划——谁搞垮了中国航油

谁弄坏了中国的航空油？ 我们认为，这个封面的故事，在第一段中提出的问题“中国航空油到底是怎么崩溃的？ ’我希望能尽量回答。 我希望我们在文中整理的“三关”有助于理解根本上在“双轨”运行的中国企业在海外失败的逻辑。 详细复制。

白振华:公司家是“冒险家”

“中国公司家”:据你所知，那些原因造成了中国航空油企业的巨额损失吗？ 陈久霖应该承担多少责任或哪部分责任？
白振华:媒体获悉，中国航空油企业遭受约5.5亿美元巨额损失的是中国航空油的投机石油衍生品交易业务。 据报道，陈久霖在进行这笔投机交易时，未经北京总企业批准，没有根据新加坡上市企业的《企业法令》和《企业管理条文》进行透明化操作。 因为社长陈久霖应该承担大部分责任。
《中国公司家》:这次的事情会影响新加坡作为国际金融中心的地位吗？ 你觉得淡马锡参与中国航空油重组的动机和结果如何
白振华:我不认为这次的事情会影响新加坡作为国际金融中心的地位。 新加坡正在解决任何新闻事件，所以无论是国内还是海外都解决了重大的金融和财务事件，一直是透明的，这对新加坡继续保持国际金融中心的声誉非常重要！ 因此，新加坡解决中国的航空油问题也非常透明。

重组

涉及个人命运、企业前途、甚至国家声誉的许多游戏
通过重组中国航空油(新加坡)而不是任何一个破产，可以满足各方利益 中方保护国有资产，新方恢复国际声誉，股东即使血本不归，航油集团卷土重来，淡马锡名利双收，有罪立功者荚长斌全身而退，陈久霖至少心里释然，但不遗憾。
方向很清楚，但路径很难曲折。 其实在记者采录这篇原稿之前，这不太容易看到透明的重组。 中新两国能保持默契吗？ 淡马锡会参与到什么程度？ 中石油、中石化、中海油三者会吗？ 重组本身是如何为中国航空油的快速发展埋下契机的？ 陈久霖的最终命运怎么样？ 这都是未解决的命题，在各方面力量的游戏中。

中国公司如何处理衍生工具交易？

中国公司的衍生工具交易风险管理在一定程度上受到中国公司体制改革的约束[/BR/] [/H/h/]我的金融学博士论文的一部分是关于衍生工具的。 1996年我开始在芝加哥商学院教书时，第一门课是派生工具。 当时有这门课经验的老教授对我说:不要把每学期10周的课排满，一定要抽出一周的时间。 每10周很可能会发生衍生工具的交易灾难，因此可以在该周的时间内分解说明这个新例子。 确实，到1996年为止西方衍生工具的交易灾害接连发生。 但是，从1996年到1998年课程的两年间，西方国家没有新的例子。 很遗憾，我刚回中国，就遇到了自己国家公司的灾害例子。
中国航空油(新加坡)企业因石油衍生产品贸易遭受重大损失而申请破产……。

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