【财讯】牛电科技在美上市：缺席的李一男是否无憾？

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实习记者郭佳莹

在主导者和创始人李一男突然不足的时间里，明星创业企业如何走出深渊，实现ipo，走向死亡？ 作为古代的传说人物，李一男要去哪里？

李一男创立的企业上市了，但他不是主角，也没有出现在敲钟的现场。

美国时间10月19日9点30分，牛电科技在纳斯达克上市，当天开盘价9美元，收盘价8.5美元，市值约6.5亿美元。 作为创始人，李一男不站在舞台中央，只出现在小牛队的照片上。 拥有这种牛电气科学技术43.8%股份的最大股东在招股书中承诺作为牛电气科学技术董事会或管理小组的成员或以任何方式参与企业业务。

代替李一男作为主角出现在现场的是牛电科技ceo李彦。 演讲中举起小牛的脚步，他多次哽咽。

作为牛电科技的创始人，曾经的明星人物李一男在三年多前给企业一个光环后突然离开了。 李彦在危机中成为ceo，带领团队继续努力。

摇滚的成长史不仅推动了团队，也改变了投资者对这个团队的认识。 “作为投资者，我在中国见到了很多不同的创业团队，在小牛这个事件中看到了真正有哥哥们心情的企业。 ”。 gv管理伙伴李宏魏说。 gv是牛电科技a轮领投方，也是牛电科技第一大机构股东。

明势资本是牛电科技天使的轮领投方，对之后的每一轮追加投资，是企业的第二大机构股东。 “这家企业经历了很多打击，最后靠团队的力量做了这件事。 和平时听到的哪个天才领袖唱歌组建企业不一样。 ”明势资本创办伙伴黄明说。 牛电科技ipo前几天，有人给黄先生发了邮件。 “小牛这个队太牛了。 历史上哪个企业的老板出了事故，企业把自己推出了市场。 ”。 10月19日，小牛ipo当天发表了“不要低估球队的力量”的公开信。

在主导者和创始人李一男突然不足的时间里，明星创业企业是如何走出深渊实现ipo的？ 作为古代的传说人物，李一男要去哪里？

突然缺席的创始人

年6月1日，北京798艺术区d-park、牛电科技召开了“力由心生”发布会，正式发布了小牛智能摩托车n1新产品。 为了那个发布会，李一男练习了很长时间，在发布会上说:“这是最后的创业，想和年轻人一起做有意义的事件。”

在那个发布会上，李一男认为效果不完美，但台下的投资者很兴奋。 黄先生想起那天一些投资机构找到了他，但也有人想以接下来的10亿美元的估值追加投资牛电气技术的1亿美元。

甫一声的牛电科技是“李一男最后创业”的光环，成为了当天微博和网络的热语，百度指数达到8449，气势压抑雅迪、艾玛等，以前传播了电动汽车企业的品牌。

48小时后，局势急转直下。 6月3日，45岁生日前一天，刚下飞机的李一男在深圳宝安机场的停车场出口走廊被警察带走。

小黄是第一个知道李一男事故的投资者，他却第一次联系李一男的家人了解情况。 那时的牛电科学技术已经受到关注，完成了大众采购，很多客户也拿出定金等待产品发货。 事件发生后怎么向公众解释？ 我能按时交货给客人吗？

牛电科技是黄明手里存的项目，他把李一男介绍给创始人胡依林，成立了牛电科技。 真格基金徐小平、创新工厂李开复、ggv李宏魏等投资者也是他推荐的，周边投资者有红杉、idg。 我应该怎么向其他投资者和股东解释？

这天，黄先生召集了紧急会议，组成了“小牛电动事业集团”，讨论了对策，该集团几乎每天召开1~2个小时的电话会议。 黄明问:“听说你换了小牛当会长？ ”朋友问。

但是，有些方案还没有发生。 年7月，李一男因涉嫌股票内幕交易而正式被捕。 失去李一男的牛电技术似乎失去了金字招牌。 股东开始有点动摇，至今为止发誓出资的投资家也不出来了，明确的投资资金也一点也没有进去。

“我们可以完全退出quit (退出)，把钱还给投资者。 事实上，有些机构也这么做。 ”。 李宏魏说，当时的产品还没有开始生产，钱还在账上。 但是ggv没有这么做。 她说:“虽然没有搭档，但是团队可以往前走。 ”。

gv的自信来自于他们的市场调查。

年末，李宏玳甲在黄明的推荐下认识了李一男和小牛队。 对李宏魏和大部分国内投资者来说，他们平时以私家车为中心移动，不习惯摩托车市场。 gv花了3~4个月进行了投资历史上问卷最多的调查，涵盖了“大致有4000~5000名客户”。

这次调查不仅是网上用户，李宏魏和团队还想去三四线城市了解当地居民的诉求和痛点，了解为小牛高价位购买的顾客数量。

据调查，摩托车在中国是高度分散的市场，龙头公司只有2%~3%的市场占有率，最多不到5%。 但是摩托车在二三四线城市是非常主要的交通工具。 李宏魏认为年轻顾客不是价格敏感的人，而是小牛的中心潜在顾客群。

第一投资者的力量使小牛稳定在股东水平，但产品交货环节的关口还是要企业自己突破。 n1网上京东众筹后，立即打破了国内产品类众筹记录。 “这么大型的交通工具，明明客户没看到却把钱放进去，怎么把这辆车交给客户，这实际上是最大的压力。 ”。 黄明说。

由于犊牛电动车有中央控制电子系统和gps导航芯片，后者有5%可能会与中央控制芯片发生干扰，中央控制失灵，非常危险。

虽然小牛的第一批产品最终延期了两次，但是由于第一批延期时很多客户都是粉丝，所以对创新的容忍度很高。 如果发生第二次延期，就会开始各种压力。

“最初发货的车从常州工厂发货数十辆小牛时，供应链副社长何卫华马上从常州发了照片，所有人都流下了眼泪。 ”。 黄明说。

接棒者

年小牛的一家董事会说，企业需要招募coo，把大数据和前后端联系起来。 在黄明和idg资本伙伴李治军的介绍下，李宏魏和李彦约在上海南京路的星巴克见面，谈了两个多小时。 李宏魏对李彦的评价是他很酷。 “其实一个男人出事后，他可以不来，但他说‘既然同意了，我就来’。

李彦告诉记者，除了黄明明、李逵军的人情因素外，小牛做的事件确实吸引了他。

摩托车电动汽车行业发展迅速已经有20多年的历史，但整个领域多年的变化不大，停滞不前。

李彦说，技术革命开始处理顾客痛点时，领域一定会洗牌。 他将手机领域进行了类比，2007年iphone诞生，手机也从功能机走向了智能手机时代，“苹果正好把这个节点拉死，改变了整个领域”。

李彦认为改变两次移动的机会和渴望的机会来了。 这种魅力对他来说是巨大的。 “我认为小牛能成为洗牌后的领域领袖，至少有机会。”李彦说。

年末，黄明明、李逵军与李宏魏等投资者讨论后，同意李彦全面负责小牛的运营。 他们通过律师给狱中的李一男写信，向他表达了这件事。 这封信不仅是投资者的意见，还总结了员工组其他成员的意见，大家都签名了。

黄明说，李一男非常爽快地同意了。 “男哥哥智商很高，说很多话，他就明白了。 ”。

年1月，李彦加入了牛电科技，正式担任首席执行官。 李彦的管理才能与创始人胡依林的设计才能相结合，这被黄明视为企业在黑暗时刻迈出的第一步。

也开展新的调整。

牛电气技术最初想学习小米模式，主要依赖在线渠道销售电动汽车，这种模式引起的很多问题变得明显。

从年底开始，小牛队发现网上产品的销量开始出现瓶颈。 黄先生和小牛队为此做了很多研究，但在与小米、华为的人交谈后得出结论说，网上销售最多只占总销量的20%。 小牛队开始反省了。 小牛是交通工具，纯粹在线销售，如果客户看不到、摸不到、骑不到，只有前期的科技粉丝、产品忠粉购买，真的扩展不到广大的二三四线城市的很多客户。

另一方面，小牛n1出货后，因各种品质、售后服务不完善等问题引起购买者的吐槽和不满。 一个小牛客户对“中国公司的房子”说:“当时买了3、4辆小牛，都骑了一会儿卡住了，或者电池坏了。 售后服务也特别不完全。 ”。

李彦坦陈，小牛的第一个在线服务是由签约的第三方合作伙伴完成的。 “客户其实不高兴，无法控制第三方店的服务质量”。 在5分满分的服务得分中，小牛只得了3.8分。

找到适合小牛的线下玩法，李彦找到oppo、小米、海尔、美、苹果零售部门的负责人，逐一告诉我。 比如，小米家为什么最初只做直营后才成为加盟店？ 为什么oppo集中于省经销商管理，赋予他们的权力特别大？ 李彦说:“和他们谈话后，我才形成了自己的想法，参考对方反省了自己面临的核心问题是什么。 ”。

李彦说，手机领域有企业品牌，小牛面临的中心问题是“如何在两家电动汽车店低端、没有零售管理先例的情况下，构建苹果这样的企业品牌和零售系统”。 这是他的终极目标。

年6月，牛电科技正式成立线下通道部，年末开设了20家授权体验店，分布在万达、银泰、大悦城等各大商圈附近。

从年下半年开始小牛的国内销售量开始增加，团队觉得“是心里决定的”。

截至2006年6月30日，小牛在全国有205家城市合作伙伴、571家专卖店，服务得分接近4.8分，比以往明显提高。

随着国内销售额增加的另一个选择是是否进入海外市场。 当时小组内对此意见分歧，担心资源的分散。 而且对很多企业来说，欧洲市场往往有更高的门槛和风险。 我记得黄华为的干部和他分享了，华为国际化成功的最核心原因是很多中国企业出海看看，派遣了二三线人员，挫折后得出一个结论，海外市场做不到。 华为厉害的是，一定要攻占海外市场，从各地区引出最精锐的地区主管，而且发出军令状，如果打不到那个市场，你就不要回来，被废除。

因此，从年初开始，李彦和创始人胡依林开始组建海外团队，从最初的3人到现在20多人中，一半是外国人。 两个人曾经在两个月内跑了十几个国家，去和各国的代理商说话。

牛电科技在欧洲市场的配置复制了国内的做法，只不过是从“城市合作伙伴”升级到了“国家合作伙伴”。 各国只认可一家经销商，当地企业品牌的宣传和售后服务也由经销商进行。

截至2009年上半年，欧洲市场销售额逐渐上升，牛电技术的黑暗时刻被视为一段时期。

江湖远与近

年12月2日，李一男出狱，黄显然第一时间飞到深圳看见了他。

小黄一直以来脑子里都在想和李一男再会的场景，但真的见面了，两个人只是象征性地抱着。 很快，李一男就和以前一样，黄明开始讨论最近两年市场上出现的新产品和新模式。 离开小牛两年半的时间里，李一男依然在网上了解市场新闻，对小牛的变化也很了解。

看到他滔滔不绝的样子，黄先生马上放心了，但他说:“我担心会不会受到打击，心情会改变，但他还是以前的男人，还有心情，将来投资，再次创业也没问题。”

那时见面后，黄明显预感到李一男不会回到自己亲手建立的企业。 之后，在牛电科技的董事会上，李一男确定需要休息一会儿。 “其实有个男人明白这两年半他不在企业，想放弃投票权。 ”。 李宏玳说。

同月，李彦正式就任牛电科技首席执行官。 黄氏说，李一男是天才型选手，能迅速看到事件的本质和今后几年的迅速发展，而且他是比较粗线条的人，是个大男孩。 但是，单凭天才型选手不能组建企业，企业必须像军队一样有组织地前进。 李彦经常扮演“他不仅是好的听者、管理者、镇静剂，还能召集大家前进，真正执行这个事件”的角色。

李一男离开牛电科技的消息再次传开了。 那时很多投资者向李一男伸出橄榄枝，希望他加入自己的队伍。 牛电气科学技术的投资者梅花创投也是其中之一，吴世春最初邀请了李一男。 因为李一男的经验和对市场的评价能力在梅花创投阶段是必要的。

年3月，媒体报道，李一男加入梅花创投，担任合作伙伴职务，担任增长基金投资业务，之后投资了好车放心、好技术等项目。

李一男离开了，但据牛电科技征集书记载，归属李一男的glory achievement fund limited拥有牛电科技43.8%的股份，是企业最大股东。 李宏魏说:“小牛融资的历史只是b轮。 这意味着股东们没有被稀释。 小牛成立时，选项已经列在队伍里了。 一个男性的股票从第一天开始就是这样。 我们的投资额到今天为止几乎一样。 ”。

错过了牛电科技两年半的关键快速发展期，李一男今年48岁了。 前半生是“天才少年”，但他定义的“最后创业”显示出了不典型的结果。 未来，李一男要去哪里？

吴世春对“中国公司家”说:“男哥(李一男)对小牛现在的迅速发展非常满意。 他对离开这件事没有感到遗憾。 ”。

吴世春对“中国公司家”说，李一男不太擅长进入企业，成为了职业经理，“对男哥哥来说已经没有什么意义了”。 李一男将来的定位是成为投资者，他近年来没有单独设立基金的想法，但将来有可能。

从财务收益来看，牛电科技并不是李一男获得了最大的项目，但他建设的团队经得起考验，实现了自己离开前计划好的商业路线图。 对李一男来说，这可能是他更大的收获。 黄明说:“男人非常感谢这个队。 他一直这么说。 ”。

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