【财讯】杭州900亿非法票据案黑幕 非法买卖承兑汇票

本篇文章1443字，读完约4分钟

最近，杭州警察共同逮捕了254名相关人员，冻结了4名相关账户、1.6亿元资金，没收了107张用于折扣的承兑汇票、面值9.4亿元以及用于开展非法票据折扣业务的账簿资料等证书， 这件事的背后到底有什么深刻的原因呢？

地下交易扰乱了金融秩序

近年来，在银根紧缩的大背景下，出现了多个所谓的票据中介企业，非法从事没有真正贸易的融资性票据的流通业务。 他们把各种渠道廉价收购的票据安装在“有名无辜”的幽灵公司的头上，伪造贸易合同，发行虚假发票，制造相互贸易幻想，符合银行合规审查，进而从该公司的账目周转中得到折扣资金，获得差额，

但是，根据我国的《票据法》和商业银行的信用政策，票据转让流通需要真正的贸易背景，如果民间票据中介企业用自己的资金参与票据交易，就需要满足“真正的交易”，否则是违法的。

事实上，正在用这种非法手段买卖承兑票据，通过转出、折扣等方法牟取利差，形成非法的地下承兑票据交易市场，严重扰乱了国家金融秩序，特别是小突发票据事件容易冲击金融机构的正常经营。 据估计，与全国非法经营银行承兑票据有关的金额将达到千亿元。 地下承兑票据交易市场的存在，部分人以此为业，循环获得开票、倒卖、折扣带来的利息差距，银行存款、贷款规模无限扩大，政府和监管部门对金融形势造成误判，不利于政府宏观调控手段的运用。

民间票据折扣的诉求很大

承兑汇票实质上是利用公司自身的信用兑换银行的信用业务，对于有正常贸易的公司来说，如果有相关的交易合同、发票、一定的保证金，就可以开承兑汇票，节约公司的大量现金流量。

但是，公司只有在承兑票据到期日的那天才能从银行收到货款。 这个期间至少一个月，最多六个月。 也就是说，在这几个月里，公司票据的金额没有变化。 如果公司此时需要周转资金，就需要有人打折。

“2000年以来，银行承兑汇票以年均30%的增速迅速发展，其中约50%有刚性折扣的诉讼，规模不容小觑。 ”。 中信银行票据专家赵慈拉说，现在的银行间票据市场主体是商业银行、信用社和公司财务企业，但这三类机构受贷款规模的制约形成了交易的同向性。 银行折扣不能满足公司的诉讼时，银票折扣被挤出信托票据资产管理和民间融资市场，信托票据资产管理被监管部门停止后，被挤出所有民间融资市场。 由于实体经济中支付方式的不同，多个票据持有公司需要通过折扣获得货币资金后对外支付。 以3月底未到期的银行承兑票据7.2兆推算，其中刚性折扣的诉求约为3.6兆，但同期进入银领域表内打折的只有1.8兆，其余1.8兆只能在民间融资市场实现折扣。

票据市场需要制度创新

实际上，中央银行几年前设立了电子商务票据系统，鼓励商业银行报价市里，但迄今为止的交易很冷淡。 对此，赵慈拉认为机构依然倾向于纸质票据的理由是电子票据比较透明，通常根据实际交易大致上纸质票据会给融资性票据提供空间。

这次特大非法票据事件的发生引起了公司和金融机构需要规范票据流通市场的呼声。 赵慈拉说，现在的票据市场需要制度创新。 除了现在的银行、信用社、财务企业以外，还将信托企业、基金企业、保险企业、社会保险基金、信托基金、资产管理企业、小信用企业、第三方支付机构等机构投资者导入电子商务票据的交易主体，在电子商务平台上，spv， 交易主体的扩张可以形成与银领域互补的交易，调节银行间市场的流动性，抑制票据市场的利率，增强对实体经济的融资支持，发挥全国票据要素市场的功能。 通过电子商务票据平台，今后可以进一步创新大额可转让存款证明、商业本票等票据工具的运行。