【财讯】“国11条”加速资管开放 外资进入已具充分可操作性

本报记者杜冰

“缓和这些金融业市场外资进入，加快银行间债市开放的积极措施，对包括打渣在内的外资银行来说是很大的鼓励。 这对世界金融机构和机构的投资者来说也是非常积极和重要的消息。 ”。 中国标准银行行长、总裁兼副会长张晓蕾在接受《金融时报》记者采访时说。

国务院金融稳定发展委员会办公室最近公布的11条金融业对外开放政策措施(以下简称“国家11条”)进一步体现了中国深化金融改革、推进市场开放的承诺，接受金融时报记者采访的外资银行大多是开放速度的

专家分析认为，进一步鼓励外资进入资管市场是这次“国家十一条”的一大亮点，现有政策基础完善，可操作性强，对外资银行来说，迅速发展的潜力巨大的中国资管市场形成强大的吸引力。

外资银行很看好市场机会

“这次发布的《国家11条》范围更广，力度更大，涉及信用评级、资产管理子企业、养老金管理企业、人身保险、保险材料管理、货币经纪企业、债券主销、债市等多个行业。 另外，措施文案更具体，操作性更强，今后外资向中国的迅速发展更实用。 ”。 东方金诚首席金融分析师徐承远在接受《金融时报》记者采访时表示。

近两年来，我国金融业的许多开放政策逐渐落地。 年中外资银行市场准入标准进一步统一，到年银领域取消外资持股比例限制，到年银领域12条对外开放新措施和最近的“国家11条”，外资银行利益政策仍在继续。

关于具体的“国家11条”，专家分析认为，这次措施在一点行业对外资银行进一步开放，促进在更深、更广的行业迅速发展，这些行业主要参与外资银行出资商业银行资产管理子企业的设立、投资 允许外资银行取得银行间债市a级主牌照等。

对此，接受金融时报记者采访的外资银行都表现出了浓厚的有趣。

“11条措施进一步体现了中国深化金融改革，推进市场开放的承诺，汇丰对此表示欢迎。 作为内地最大的外资银行，汇丰一直积极支持和参与金融改革和资本市场开放，展望未来，我们继续支持顾客把握内地市场进一步开放带来的许多机会。 ”。 汇丰亚太地区行政总裁王冬胜对《金融时报》记者说。

“新措施反映了中国金融市场开放的步伐进一步加快，外资银行为在中国全面开展业务带来巨大的快速发展机会。 花旗欢迎中国进一步开放金融业各项措施，继续判断符合我们自身特点和战术快速发展目标的机会。 ”。 花旗中国相关人士对此表示如下。

“打炉渣是中国金融开放的参加者，也是受益者。 我们将积极把握这些金融开放措施带来的快速发展机会，聚焦于既符合中国经济未来快速发展方向，又能逐一发挥打渣特点和专业知识的行业。 ”。 张晓蕾说。

外资入股资产管理值得关注

专家普遍认为“鼓励海外金融机构参与入股商业银行资产管理子企业的设立、投资”、“允许海外资产管理机构与中国资本银行或保险企业的子企业合资设立外国控股的资产管理企业”是这次对外开放的新

实际上，我国迄今为止发布的《商业银行资产管理子企业管理方法》(以下简称“方法”)已经为资产管理子企业引入海外金融机构预留了空间。 根据《方法》的规定，银行资产管理子企业可以由商业银行的全部资金设立，也可以与国内外金融机构、国内非金融公司共同出资设立。

“总体来说，鼓励海外金融机构进入理财子企业有三个积极意义:一是可以引进越来越多的资金，增强理财子企业的资本力量。 二是学习外资机构的理财经验，提高理财子企业的管理水平三是可以更好地与国际金融市场接触，为理财子企业的快速发展注入越来越多的国际基因。 ”。 中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼在接受《金融时报》记者采访时说。

“资管机构是促进金融市场快速发展的长期稳定力量。 外资进入有利于丰富资源管理机制的类型，促进资源管理市场的多样性，这极大地促进了我国直接融资市场的迅速发展。 ”。 国家金融和快速发展实验室副主任刚想到。

对外资机构来说，我国的资管市场也有足够的魅力。 根据迄今公布的研究数据，中国个人财富市场规模在10年内将增加5倍，花旗预计到2025年中国中产阶级的数量将超过8.03亿人，占城市生活人口的86%。

“我国财富管理市场才刚刚开始，未来市场空间提升潜力很大，对外资有足够的吸引力。 另外，外资机构的资管比国内的迅速发展成熟，他们也有更成熟的经验进入中国的资管市场。 ”。 曾刚说。

《金融时报》记者观察到，自去年中国资管新规则颁布以来，外资银行在财富管理行业频繁运作。 去年5月，渣打中国为中国投资者制作了“渣打财富管理app”。 同行相关人士表示，以这种“全球资产配置”和“家庭财富计划”为特征的财富管理app的目的是支持中国投资者在新的规则时代构建适合家庭需求和风险偏好的财富管理模式。

独特的是，去年年底，汇丰中国首次在中国推出结构产品数字化定制功能，支持顾客根据自己的喜好直接选择结构和目标，在线定制结构产品，及时订购。 由此，汇丰成为内地第一家提供结构性产品数字化定制功能的银行。

操作性已经具备了

迄今为止，没有外资银行出资设立资产管理子企业的例子，但外资机构进入我国资产管理领域已经有了良好的政策基础。

“年4月资本管理新规出台后，资产管理新规、资产管理子企业管理方法、证券私募资本管理新规等陆续出台，基本制度和规则确立，市场快速发展不断规范，资本管理领域进一步扩大和对 ”徐承远说。

专家分析认为，将来外资金融机构进入银行理财子企业可以有多种路径选择。

“海外金融机构进入银行理财子企业有三种路径。 在中国境内注册的外资银行法人机构作为控股股东设立。 作为出资股东，与其他中资银行开始设立出资已经设立的资产管理子企业。 ”。 董希淼说。

“外资金融机构将来要参与资产管理子企业的设立，可能需要寻找合适的资本银行进行合作，或者以增资扩张的形式，参与后期成立的资产管理子企业。 ”。 徐承远说。

值得注意的是，中资银行特别是中小银行也有引进外部战术投资者的意愿。 中小银行设立资产管理子企业首先面临资本问题，根据《方法》，设立资产管理子企业的最低注册资本要求为10亿元。 我国商业银行的资本补充压力越来越大，中小银行面临的这方面问题更显着。 因此，城市商务强烈希望引进外部投资者增强子企业的资本力量，引进更灵活的市场机制。

最近批准的两个城市商务类资产管理子企业明确了相关计划，杭州银行、宁波银行在此前的公告中表示，将在适当的时候根据业务的迅速发展需要，在得到监督管理批准的同时引进战术投资者。

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