【财讯】东方时尚驾校60%毛利率起底：设施环境或最差

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1995年，在北京大兴区黄村芦都市农村狼垡二村内7亩半的院子里，东方时尚学校的前身(即京安艺学校，曾经被称为“北京市东方时尚汽车驾驶学校”，后来以第一资产合并为企业)静静地开业，那一年，企业老

“应该说我们当时是北京最后的汽车学校，设施和环境可能是最糟糕的房子”关于设施的简陋，徐雄在接受媒体采访时坦率地承认了。 从股东招聘书可以看出，这家企业现在每年实现的毛利率竟然达到了60%以上。

“现在a股整车、造车或汽车广告服务的上市企业模式与东方时尚所在的汽车学校领域大不相同，参考60%的高毛利率，企业上市后的股价收益率预计将达到30倍以上。 ”。 我有私人募捐者的报价。 对应30倍的股价收益率，东方时尚学校的发行价将达到62.7元，对应的市值将达到263.34亿。

高毛利率确实是支撑后续市场价格的重要因素。 企业的营业收入主要分为驾驶训练服务(驾驶员训练)、陪同服务和其他业务收入。 其中驾驶教育服务是第一利润来源，数据显示，年度、驾驶教育服务、陪同服务贡献了东方驾驶学校的99.75%毛利，其中驾驶教育服务贡献了99.48%。

从年到年，企业驾驶培训服务的毛利率分别为65.61%、65.19%和63.36%。 在高利润的支持下，企业的净资产收益率( roe )接近30%。 多个行业相关人士在记者采访中说，北京的驾驶训练是竞争很多的市场，不是很容易就能赚大钱，练习场的费用在各大驾驶学校都很低，东方时尚驾驶学校的毛利率这么高，净利润率这么高与口碑有关

据学习身边车的人介绍，在首都各大汽车学校，东方时尚名声很高，教练的课程、指导质量、服务水平、公共汽车路线都在同行中很有竞争力。

近年暴涨的学生人数也从侧面支持这个结论，从年到年，东方时尚招生学生人数分别为118684人、168873人、178050人，在北京市场的占有率分别为19.61%、19.96%、23.05%

根据顾客资源的特点，东方时尚近三年来调整了7次价格。 报告期间，其学费收入分别为55655.78万元、86167.03万元、97679.99万元，人均价格从4000多元上涨到5000多元。 对此，企业解释说“一是增加训练副本和延长训练学时”，“二是油价上涨”。

但是，很多业界人士表示，东方时尚学校的高毛利率是否持续与异地战术的展开是否成功有很大关系。

“总而言之，企业的业务模式、财务报表很明确，下一次评估的关键是异地复制是否成功。 如果异地复制成功，将打开年净利润的想象空间。 ”。 业界相关人士指出了这一点。

但是，对于以分区经营为中心的汽车学校来说，地域性确实是顾客选择的第一依据。 “汽车学校所需用地面积太大，不能给地方政府带来很大利益，很难得到行政支持，所以地方汽车学校本身与当地政府的关系也非常重要，异地的开拓特别困难。 因此，全国没有形成连锁驾驶学校。 ”。 上述汽车学校的相关人员对记者坦率地说。

另外，在外国学校接受学习者的程度也是企业面临的重大课题。 对此，东方时尚汽车学校也在招商引资书中表示:“企业已经在云南、湖北、河北等北京以外的地区设立了3个子企业，但汽车栽培服务业务有地域差异的优势，企业品牌的影响很大，经营模式如何成为国内的

实际上，不仅在外国，在北京同城，随着城市开发的进一步扩大，地区性限制越来越明显，在同质化服务不断提高的背景下，东方时尚的特征能维持多久呢？

“汽车学校领域最重要的制约因素是招生受到地区限制，以北京为例，即使东方时尚有涵盖地区的比较全面的巴士，其招生也受到地区的影响，基本上学生来自企业所在地的大兴区，对角 很少有人愿意把宝贵的时间花在学校的汽车路线上，特别是近年来，多个汽车学校进行了改革，整体服务质量提高，东方时尚的特征逐渐缩短。 ”另外，北京汽车学校领域的人对记者说。