【财讯】链家金融帝国为人诟病：早不将自己定义为地产中介

晨报记者陈承

舆论漩涡的上海链家，除了中介店违反很多媒体转载外，其背后的链家金融帝国也变得诟病。

由于商店在上海各地疯狂扩张而引起的坊间关注，年末正式上市的链家资产管理一直没有暖和。 上海市消保委员会暴露的关于两个链家的纠纷的例子，其背后是链家理财的身影。

这两个例子中，一个是链家中介的目标家，实质上被链家企业抵押。 另一个例子是目标房屋被抵押，链家为了促进交易，“建议”接受链家的金融贷款服务。

上海连锁店的代表在当天的消保委员会费用体察会议现场主张连锁店提供的金融服务是“帮助服务”，并表示“金融产品不在业务范围内”。

但是，去年9月，连锁公司的左晖会长在接受媒体采访时表示，连锁公司现在拥有连锁公司的代理商和连锁公司的金融等组合型业务板，“不再简单地将自己定义为房地产商”、“业务的

连锁店雄心勃勃的进军房地产金融的呼声并没有下降，但几个月后，对消保委员会露出的连锁店金融模式同样被来自连锁店的参加者解释为“帮助服务”，外界感到意外。

链家“家多宝”参与金融市场

年圣诞节那天，连锁网络的中层干部在WeChat的力矩上宣布:“本金担保8%的收益，早点从余额宝搬家吧。” 连锁物业管理“家多宝”的总交易额为1.2亿美元。 ”。

这个消息正式宣布链家进入二手房交易金融市场。

所谓的“家多宝”，主要的贷款对象是通过链家进行二手房交易、需要资金周转的顾客，借款人只是抵押不动产。 在“家多宝”出借的资金首先用于这三类。

过桥，在卖旧房子买新房子的过程中，当顾客需要资金周转时，链家提供贷款。 赎楼，即卖方银行贷款未偿还的情况下，需要偿还贷款后再销售，链家提供贷款偿还。 末尾的押金，买家向银行申请了融资，但与卖方约定支付时间后还没有获得融资，链家也可以提供融资。

关于上海市消保委员会暴露的两个链家的例子都属于“家多宝”提供金融服务的范围。

“现在金融事业占整体利润的近10%，预计今年年底将超过15%，今后3年内达到20%，今后5年内也有可能达到50%”。 这是连锁资产管理ceo魏勇去年4月接受媒体采访时说的话。

在这次采访中，魏勇估计，中国住宅200万亿元资产较大，美国也约200万亿元，但美国贷款馀额80万亿元，中国只有10万亿元。 同样价值的产品意味着美国的相关金融化率是80:200，中国是10:200，因此中国有190万亿元的房地产没有启动金融化的任何杠杆。 一旦活跃起来，就会成为巨大的市场空间。

“理房通”也是链家的一环

事实上，左晖、魏勇等链家高管从年开始，经常在媒体上叫嚣，认为金融服务业的未来将成为链家的核心业务之一，从而带来了“链家理财”的诞生。

“连锁理财”的“家多宝”的“定期宝”p2p理财产品为投资者提供了年化6.4%-7.8%的不同收益率。 昨天，早报记者查阅了“链家资产管理”的官网，发现60日、半年、一年期的“定期宝”资产管理产品显示脱销。 作为利率相对较高的理财产品，“定期宝”的门槛较低，从1000元开始投资。

在上海市消保委员会暴露的两个例子中，顾客借给链家的月利为1.6%，换算成成人化利率为19.2%，二相是链家在“家多宝”这一资产管理产品中得到的最大理论利率差为年化12.8%。

根据链家发布的《资产管理运营年报》，在一个自然年中，链家的资产管理根据上述年化利率差的12.8%计算，“累计成交达到138亿，一天融资超过亿元已经是常态”，即利率差。

除了“家多宝”，链家理财的“理房通”也被认为是链家金融服务战术不可或缺的环节。

年7月，中央银行官网公布了第五批第三方支付牌照名单，列出了连锁公司的“理房通支付科技有限企业(即“理房通”)”。 事实上，“理房通”也是中央银行发行第三方支付牌照的第一个住房担保支付平台。

“理房通”就像聚焦于提供房地产相关支付业务的支付宝( Alipay )。 根据政府的说明，“理房通”的典型录用场景是，购买者预付的存款和购买者首付被“理房通”冻结在第三方账户上，房屋通过后资金被解冻，交给卖方的顾客，因房屋产权问题买方的顾客无法通过。

但是，“理房通”问世后，被外部质疑，或有资金池的问题。 根据“理房通”网站的数据，已经完成了1300亿元以上的交易额，千亿规模的交易按通常的3成首付计算也沉淀了300亿的资金，这笔资金被用作高利率贷款的发行，如果赚取贷款利息，风险就会释放。

今年2月初，人民网就可能存在的资金池问题，采访了“理房通”企业品牌总监邓小平，对方回应“理房通”不挪用资金，中央银行定期结算为“理房通”，严格资金流动 但是，这篇文章引用邓小平先生的话，“理房通”冻结的存款在银行产生普通存款利息，但领域通常银行的普通存款利息很低，不会返还给顾客。

在迅速发展之前接受严峻的挑战

据第三方统计，年中国各大网络贷款平台中，年交易额超过100亿的p2p平台不到15家，其中占第一把椅子的是陆金所，当年交易额达到1472亿，连锁公司的资产管理也

因此，很多媒体称链家的资产管理为“用斜刺杀的黑马”。

根据连锁理财的首页，旗下的理财产品由中融信提供本金保障。 根据早报记者的咨询，中融信的全名是北京中融信担保有限企业，进一步查询工商资料，中融信的法人代表同样是链家理事长左晖。

工商资料显示，中融信目前的5亿元注册资本，全部由北京连锁房地产经纪有限企业出资。 通俗地说，中融信是链家的全资子企业。 因此，投资者购买链家“家多宝”理财产品的全额保证者也是链家自己。

根据上述《资产管理运营年报》，截至年底，连锁资产管理应收额总价值为24.8亿，抵押房产总价值为63.9亿，借款额占抵押价值的38.8%，连锁资产管理认为是“风险管理”，理由是“87.4%的

一个领域的分析者认为，链家和中融信在法律上属于两个独立法人，但实质上为链家理财做信用背书的依然是链家的这个平台，左晖把链家的信用称为链家理财的p2p

魏勇则在接受媒体采访时表示:“担保法人和有平台的集团法人是同一个人，这是因为法人整体的信用担保比中融信更考虑到了作为担保企业的单独担保的效果。”

但是，这并不意味着中融信的受压由此减轻。 根据中融信的工商资料，该企业的经营范围是经济合同保证，但不包括融资性保证。 这意味着，由中融信担保的“链家资产管理”实质上提供融资业务时，中融信本身的经营范围不包括融资性担保，存在合规风险。

另外，在年7月中旬人民银行等10部委发行的《促进互联网金融健康快速发展的指导意见》中，“个人互联网贷款机构( p2p )为了确定新闻中介的性质，主要为贷款双方直接贷款提供新闻服务 中融信提供的本金全额保证模式，“意见”提出了p2p平台“不得提供增信服务”的要求，有一定的差异。

今年1月初，魏勇在北京媒体采访中坦言，“5年内将连锁金融利润提高到集团毛利的50%是一项挑战”，“要实现这一目标，连锁金融利润的增加比其他业务利润的增加要快”。 但据最新报道，上海市住建委要求链家取消底线金融产品，取消橱窗广告，停止独家代理业务。

这对去年以来在上海谋求快速发展的链家来说无疑是最严峻的挑战。