[陇文化]文摘：李嘉诚的秘密法宝

本篇文章1368字，读完约3分钟

在全球金融风暴预警蔓延后，香港经济也进入了一个严重的寒冬，大多数投资者的口袋缩水了一半以上。就连中国首富李嘉诚控制的公司股票也缩水了几千亿港元。尽管如此，李嘉诚表示，他对自己公司的业务充满信心。

我认为他的处理方法值得我们国内企业家学习。首先，他立即停止了对和记黄埔的所有投资。而那个负债率极低，只有20%。什么更重要？他手里积累了大量现金。他为什么要这么做？为大萧条做准备。这是他目前的企业战略。

李嘉诚高度关注现金流，口碑良好。他经常说:“一个公司即使盈利也可以破产，但是如果一个公司的现金流是正的，就不容易倒闭。”面对全球金融危机，李嘉诚再次遵循“现金为王”的投资理念。那么李嘉诚除了注重现金，还有哪些独特的投资方式呢？

我们也可以看到李嘉诚的和记黄埔有几个核心业务，一个是港口，一个是房地产和酒店，还有零售能源和电信。李嘉诚的投资，我之前做过深入研究，很有意思。这么多生意，他不是简单的多元化投资。中国内地也有很多企业正在多元化，但结果都失败了。那么为什么很多大陆企业家不能进行多元化投资，而他可以呢？因为他投资的几个行业互补性很强。

什么是互补性？只是两个行业，我好，你坏，你好我坏，可以抵消。比如两个行业来说，如果一个行业有这样的趋势，利润有起伏，那么第二个行业一定是第一个行业的利润趋势的补充。

也就是说，第一产业好的时候，第二产业最好不好。第一产业不好的时候，第二产业更好。那么好与坏就可以互相抵消，让最终的现金流稳定下来，这是他的最高战略方针。但是，内地很多创业者都不在这个层次。两者并不互补，很多都是因为兴趣而投资。最好是好的在一起，坏的在一起，坏的就一起倒闭。我对李嘉诚的数据做了分析，发现他的风险通过行业间的互补降低了10倍。

在长江中心70层的会议室里，有一张别人送给李嘉诚的木制画像。这位中国老会计手里拿着一个玉石秤，但李嘉诚怕被打碎，干脆把玉石秤收起来，只留下了人像。这个细节从另一个方面反映出李嘉诚是一个时刻关注风险的人。

李嘉诚表示:现金流和企业负债占比是他一直最关注的环节，控制负债也是李嘉诚公司在此次危机中规避风险、继续稳健经营的关键。

我以香港四大天王(李嘉诚、李兆基、郑裕彤、郭炳湘)为例。香港四大天王都是搞房地产的。这些人和内地的创业者最大的区别是什么？也就是大陆企业家没有经历过大萧条，但都经历过。我们的企业家只有个人的艰苦奋斗，缺乏大萧条的洗礼，所以很激进，很浮躁。我就举一个简单的数据——上市公司的资本与负债比例为例(负债除以资本)，大家就明白了。我国上市公司的资本负债率平均在100%-300%之间，非常高。经历过大萧条的这四位国王的资本负债率是多少？只有20%。而且你可以看到香港这四大天王都很大，很多都比我们上市公司大几百倍。而且香港法制建设比较完善，信用体系比较健全。你看，规模那么大，法制好，信用好，负债率那么低。而且我知道李嘉诚旗下和记黄埔的负债率只有15%，更低。

所以第一，储存了大量现金；二是资本负债率低；第三，互补的行业选择。这是经历过大萧条的人，他们的心态，他们很保守。所以，我觉得在他们心目中，一个优秀的企业家不是说你是不是最有钱的人，赚多少钱，而是说你是最好的风险管理者。只有最优秀的风险管理者才能让你天长地久。(摘自《新世纪周刊》，2009年3月10日)