【财讯】招商蛇口搞定前海900亿土地 终成深圳最大地主

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解决前海900亿土地招商龙头成为深圳的“最大地主”

去年年底结束合并的招商水龙头终于迎来了深圳前海土地的确实权利。

6月18日，招商局集团与深圳前海管理局正式签署框架协议，双方成立合资企业共同开发前海2.9平方公里的高质量土地资源。 其中，前海开发投资控股有限企业和招商蛇口控股的平台企业分别代表深圳市和招商局集团的出资主体。 双方各持50%，由招商局集团实现财务合并表。

这个框架协定的签订，意味着中央企业和地方政府首次合作进行地区运营，招商局和深圳市政府持续了数年的前海土地谈判事业正式关闭，招商水龙头也是全面开始前海土地开发的重要标志。

双方进入合作范围的土地是以招商局集团原来的前湾物流园区3.9平方公里的土地为基础，扣除现状的保存用地后，剩下的2.9平方公里的土地。 招商水龙头去年年末重组发售的时候，前海拥有的土地的采用权约为2.42平方公里。

在可开发土地极为不足、经历了过去一年房价高涨的深圳市场上，前海土地的确实权利对招商龙头意味着巨大的潜在价值，这些土地被认为是去年重组上市时最有价值的资源。

招商水龙头董事长孙承铭1个月前说，前海土地的谈判事业已进入收盘阶段，目标是今年上半年结束谈判，签署相关协议。 很明显，当时这些土地变性(工商)的附加值利益中，政府占6成，招商水龙头占4成。

孙承铭当时表示，截至去年年底，海洋土地注入招商龙头时的判断价值约为390亿元，但现在的评价值远远超过去年的水平，目前与政府谈判的评价值为900多亿元，这些土地资源倍增。

在这次最终签署的协议中，招商水龙头在土地增值分配上不仅比一个月前咨询的权益多一成，而且在土地开发面积上也更巨大。

去年年底重组完成时，招商水龙头给了资本市场足够的想象空间。 他们在主导前海水龙头自由贸易区的开发建设的同时，在这个地区拥有大量的土地储备。

现在，随着前海土地完成最终担保权的面积进一步扩大，招商龙头在前海拥有的土储总建设面超过了3月份明确的500万-550万平方米，加上位于蛇口太子湾邮轮母港的约170万平建设面的土地，招商蛇口

在这次前海土地保留权之前，招商龙头通过中央企业之间的整合获得了大量的备份土地资源。 纳入招商局集团的中外运输长航集团在全国各大城市的核心地区约有1300万平方米的工业仓库用地，这些土地资源将来将用于招商水龙头的开发。

如何释放这些土地资源的巨大利益，需要招商龙头今后向投资者承诺，毕竟这家新中央企业的巨无霸创下了中国资本市场的许多新记录，但在过去半年里没有得到资本市场的同意。

致敬开发的股票代码重新发售以来，招商水龙头的股价短期受到压力。 6月17日收盘价为14.34元/股，比去年12月30日开盘23.9元/股下跌4成，企业市值进一步蒸发约755.6亿元，与最初近2千亿元的总市值相差甚远。

招商水龙头这半年没有被市场认可是因为合并吸收完成后，企业体的量大幅增加，但重组概念枯竭后，很难刺激市场，因此前海土地的担保权被保留，也影响了投资者的期待。

但是，现在，随着前海土地的确权完成，合资企业成立后开发事业的启动，这一不利因素将减弱，招商龙头的前海和水龙头的土地资源建设利益将加速释放。 目前招商水龙头在前海领域进行开发的第一个项目前海自由贸易中心已经在建设中。

去年年底完成重大重组后，招商水龙头再次明确了园区开发和经营、社区开发和运营、邮轮产业建设和运营三大营业业务。 但是，短期内，以前传达的房地产开发业务依然占很高的比例，也是今后3年最重要的利益贡献板块，重新认识资本市场还需要时间。

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