【财讯】铁矿石现货交易平台之争

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年度长协机制崩溃后，在必拓的力量下，普氏指数成为铁矿石季度价格设定的基础，但该指数也因数据源未公开而受到质疑。 因此，必须与必拓继续着力，开始在新加坡建设新的铁矿石现货交易平台。

新金融记者刘畅

进入冬至，铁矿石现货交易平台的争夺变得热闹起来。

年度长协机制崩溃后，在必拓的力量下，普氏指数成为铁矿石季度价格设定的基础，但该指数也因数据源未公开而受到质疑。 因此，必须与必拓继续着力，开始在新加坡建设新的铁矿石现货交易平台。 据公开媒体报道，该平台的股东组成计划为炼铁厂40%、矿山40%、贸易商20%。 交易平台确立后，“今后一定会给出指数”。 一位业界人士对新金融记者说。

在此之前，中国北京国际矿业权交易所(以下称“北矿”)也向媒体表示，预计今年年底推出中国铁矿石现货交易平台。

国内大宗商品交易所的其他员工也对新金融记者说:“我们一直在讨论设立铁矿石现货交易市场，现在还在调查中，一般至少需要8个月到1年的时间。”

其实，在铁矿石日益现货化的今天，确立现货交易市场的目的不仅是为买卖双方的交易提供平台，而且由于平台的迅速发展，自己的影响变大，提出相应的铁矿石指数，争夺定价权

在积极规划实物平台的过程中，中外双方的特征和劣势不言而喻，但国内钢铁厂和铁矿石行业必须从越来越多的现实中权衡选择。

剥夺定价权

“建立基于现货交易的平台后，就会形成基于该平台的铁矿石指数。 其实是指数之争。 》兰格钢铁新闻研究中心研究员张琳对新金融记者说。 很明显，铁矿石指数之争归根结底是定价权之争。

关于现货市场迅速发展达到指数的过程，不想命名的业界人士向新金融记者介绍了。 “比如，现货市场最初一定是做现货交易的。 在一定程度上提出延期交货的合同，使期货逐渐确立”。

期货本身来自实物，已知是现货交易的标准化，“在实现一定的现货基础后，可以逐渐创新交易模式，迅速发展实现期货交易，期货本身是很好的价格信号，也可以认为是价格指数。 根据上述有关人员。

在12月8日的年天津铁矿石年会上，中国五矿商会会长徐旭也提出开发中国自己的铁矿石期货市场，对争夺谈判权发挥了重要作用。

上述大宗商品交易所的员工坦白说:“当时想建立这个现货交易平台也是从国家的好处出发，目的是将来增加国内铁矿石的定价权。”

据公开媒体报道，确立必拓和现货交易平台的目的也无非是“形成基于现货交易的铁矿石指数，最终形成国际认可的铁矿石指数”。

成为普遍接受的价格指数的关键是这个指数的影响很大和权威度。 如果设立铁矿石交易平台，其影响足够大，成交量也足够大，交易对象也足够多的情况下，更多的商家采用这个价格指数定价，这个指数也可以被更广泛地接受。

“我不知道北矿和必拓各自的平台是如何工作的，但他们的目的是制作指数。 指数是实际成交价格的反映。 ”。 国内某大型矿产业者内部的人对新金融记者说:“比如a花了多少钱从b买了多少商品，统一计算市场上的这些数据，就会出现指数。 ”。

实际上，市场上很难出现所有商家同意的统一指数作为定价的基础，最终交易取决于买卖双方共同同意的标准。 中国钢厂和卖方都想采用北矿将来的指数，或者多次想用普氏指数定价。 如果说双方都好，用哪个都无可厚非。 因为指数之争只能赢得更大的影响力和定价权。

现货市场的权威度越高，参加者越多，国泰君安期货研究所金属能源研究中心主任林小春假设必然和必拓现货市场的影响大于北矿市场的影响，大家倾向于创造影响更大的市场，创造更活跃的市场 他分解成了新金融记者。

林小春表示，中方积极建立现货交易市场争夺定价权，可能是年度长协崩溃后的无力。

早在2009年5月，中国一些民间贸易商就推出了第一个非正式铁矿石交易平台——日照国际铁矿石交易中心。 当时，这建议用户提供铁矿石交易、融资等第三方中介服务，推出中国版铁矿石价格指数——“日照指数”。 但不到一个月，中国钢铁工业协会就以引起投机，破坏当时铁矿石的年定价机制为理由关闭了。

那时是中国和铁矿石供应商进行年度长时间合同谈判的关键时刻，交易中心的建立有现货化铁矿石定价机制的倾向，肯定会直接影响年度合同的谈判。

林小春认为:“当时，钢协本身不希望炒作铁矿石现货，而且领域内的钢厂倾向于年度长协，如果受到现货冲击，现有的体制有可能崩溃。” 在这种情况下，日照铁矿石交易平台将关闭。

最新消息是，现在该中心以提供电子交易新闻为主，真正的铁矿石交易平台还没有启动。

年4月，多年实施的年度协议价格体系开始崩溃，出现了基于铁矿石指数的季度乃至每月价格体系。 兰格钢铁新闻研究中心的张琳研究员对新金融记者说:“目前国内钢铁厂适应了季度定价和现货交易这种混合定价方法，目前中方和外方都认可的权威价格指数不足。”

林小春认为，现在年度的长协已经受到冲击，即使不在国内设立现货交易中心，也不争价格指数，外方也建立，比起被切断到海外的机会，自己确立定价权更好。 “现在想得到这个定价权也没办法”他说

外方平台略占特点。

建立现货交易平台，买卖双方成为平台的主体。 但是，从卖方看来，北矿的平台没有特征。 国土资源部的相关人员对新金融记者说:“我国自身的高品位铁矿石资源不丰富。 因为国内平台最大的劣势是卖方不足”。

新加坡建立的平台背后，三座矿山的一个必须和必拓是其最大的股东，他们最大的特点是有很大的矿山和国家资本的支持。 关于买方，三大矿山不用太担心。 林小春认为:“大部分大型钢厂都是他们的顾客，他们可以减少其他方法的销售强制在实物平台上交易钢厂。”

当然，北矿也有权作为必拓等矿山和卖方参加交易平台，但对方接受邀请的可能性很低。 换句话说，你有权邀请，但外国矿山不一定参加你的平台，特别是必须和必须。 道理很简单，“如果必须和必拓已经是新加坡市场的卖方，那一定认为一旦进入北矿的平台，很可能会冲击自己的平台销售”。 上述行业官员说。

除此之外，张琳指出新加坡交易平台的另一大特点是交易平台的运营经验。 “他们一直以来都是基于全球煤炭交易平台( globalcoal )的经验。 ”。 她进一步介绍了迄今为止的煤炭交易平台是以每周实际发生的交易价格和买卖双方长期期待的价格加权的东西为基础的交易指数。 她的评价是，新加坡铁矿石交易平台建立后，一定会发表相应的指数，所以这个平台更有权威，在国内建立这个交易平台，最终形成指数的过程还处于摸索阶段。

在作为北矿铁矿石贸易额最多的国家，推荐钢铁工厂和贸易商参加可能比较容易。 但是，面对中外平台的选择，东北某大型钢厂的负责人对新金融记者这样回答。 “这个现在不好说，作为国内的钢厂当然应该考虑选择国家自己的平台，但现在钢厂也是现实的。 ”。 而且他说，国内的平台缺乏大型矿山，只有商家作为卖方行动是不够的。

前面提到的大型矿产业者内部的人说:“我们一定要去。 因为是矿山，有定价的权力，我们一定会接近强者”。 另外，还设想了中国的钢铁工厂和贸易商团结起来参加北矿平台，可以按其指数购买的状况。 这个结果很有可能是“你单方面想用北矿指数购买，但三个矿山不进入北矿，不承认那个指数的话，他们也不按北矿指数销售”。

如果中方公司多次采用北矿指数，“极端的结果可能是三大矿山不会卖给你，但可以用完全不同于必拓的方法自己发货，不会困扰购买者”。

但是，成为必拓的这个景点市场也不一定完美。 现在，淡水河谷是否参加新加坡的市场还不清楚，如果不参加的话最终可能必须按照自己的指数定价，但是淡水河谷依然是用普氏指数定价的，导致了三个矿山内部的分化。 上述内幕表示:“如果中国钢铁工厂认为根据计划指数定价更划算，可能不接受必要和必要的指数，相应地购买必要和必要的商品的人可能更少。” 当然，这种情况在三大矿山应该是不想看到的。

供求变化是关键

“无论是必拓还是北矿，我个人认为都是演戏。 现在是卖方市场，价格是人算的。 ”。 上述钢厂的负责人说。 他回顾说:“2000年以前，三座矿山都自己拿着合同去钢厂向我们求购，现在我们的诉求提高了，情况发生了变化。”

中国现在成长的钢铁生产能力，资源上一定依赖三大矿山，“毕竟在中国国内的矿山很难自给自足，所以是否有定价权不是哪个指数的问题，而是诉求和供给的关系”。

麦格理银行大宗商品分析师graemetrain也对公开媒体说:“所有这些事件最终都无法改变铁矿石的供求状况，供求状况才是最终决定价格的主要因素。”

数据显示，1996年中国粗钢产量为10006万吨，之后7年到2003年年产量突破2亿。 2005年的粗钢产量为34805.75万吨，即从2亿到3亿产能只用了两年。 中国的粗钢生产能力占世界粗钢生产能力的44.23%，但这个比例在2000年仅为14.92%。

十年来，中国钢铁生产能力飞速发展，对原材料铁矿石的指控越来越大，其价格也在上涨，逐渐受到控制。 “这几年随着中国钢铁工业的迅速发展，现在的生产能力这么大，我们钢厂在铁矿石定价方面没有发言权，控制什么指数都没用。 ”该钢厂的负责人发出了这样的感叹声。

上述矿产业者内部的人也认为，在现在的铁矿石市场上，三座矿山依然处于积极的地位。 “如果现在的地位不变的话，所有的员工都是徒劳的，即使在国内出自己的指数，三大矿山也不会买你的账。 ”。 这位内部人士从事铁矿石交易多年，发现现在中国钢铁的诉求没有真正反映在工厂的生产中。 “有些中间商有可能囤积一段时间后卖给开发者，只要钢铁商在中间接收商品，钢铁厂的商品就会全部出售，这样的实际供求关系一定会受到影响”。

这样，采取什么指数可能不那么重要，但问题的关键是能否适当减少诉求，摆脱三座矿山的控制。 对此，上述钢厂的负责人表示:“首先要根据国家的诉求，看能否抑制节能减排。” 其次，通过抑制领域的集中度，降低生产能力，无论哪个指数多高，对价格的影响都不太大。 ”。

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